美联储再度维持量化宽松政策不变

美联储再度维持量化宽松政策不变
　　北京时间10月31日凌晨2:00，美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)在结束两天闭门会议后宣布，维持每月采购850亿美元资产的开放式量化宽松(QE)不变，0-0.25%超低利率在失业率高于6.5%情况下不变。此举符合市场普遍预期，而9月17-18日会议联储的同样决定大出市场预料。
　　美联储在会后声明中指出，通胀率依然明显低于2%的目标值，劳动力市场有所改善但失业率依然较高，经济维持温和增长势头但财政政策限制了经济增长，而房地产市场已显露一些放缓的势头。
　　与上次会议前不同，本次会议前市场观察家几乎一边倒地预计美联储不会缩减QE。此外，他们还预计联储在今年底之前仍可能做出缩减QE的决策，而最有可能的时点是12月17-18日的会议，那次会议后伯南克将召开发布会，可能更有利联储向市场传递自己的判断和意图。
　　美国高频经济学公司的首席美国经济学家苏利文(Jim O’Sullivan)预测道：“他们不会发出朝向某个方向的信息，当然也不会发出指向相反方向的资讯。12月仍有调整政策可能，我们必须观察未来一段时间经济数据的情况。”9月做出维持政策不变决策后，美联储就曾指出，将保持耐心等待更多数据，确定经济的健康度足以应付缩减QE的影响后再采取行动。
　　最近一段时间，多位知名的美联储观察家将首次缩减QE的时间预期调整为2013年3月，主要依据是上周二发布的重要的9月就业报告疲软。此前由于政府部分关门，原定10月初公布的就业报告拖到了22日才发布。其他一些较次要数据甚至直接不予公布。目前观察家和经济学家的普遍共识是，近来的经济数据依然欠佳，10月上中旬的政府关门和债务上限僵局对经济的影响仍无法较为清晰地探知。
　　巴黎银行的首席经济学家卡隆娜多(Julia Coronado)是9月准确预测美联储将维持政策而不会缩减QE的少数经济学家之一。她在联储10月会议前预测道，联储开始缩减QE可能性最大的时点已转向明年3月之后。
　　她在一份研究报告中写道：“虽然政府关门对经济的全部影响需要一段时间后才能获知，经济数据的收集和发布的混乱意味着缩减QE较可能的时点指向了更晚的时候。”她还称，两党有关重开政府和避免触及债务上限的协议只是将问题推后了几个月，国会授予政府运作所需资金只能维持到明年1月15日，而政府可能在2月7日再次面临触及债务上限的棘手问题。
美联储政策声明：继续维持QE规模不变（全文）
　　美联储9月和10月声明逐字逐句对照阅读
　　新浪财经讯 北京时间10月31日凌晨消息，在为期两天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三公布了货币政策声明。FOMC在声明中指出，持续低于2%目标水平的通胀率可能给经济表现带来风险。
　　在此次会议上，FOMC决定将基准利率维持不变，符合市场广泛预期；同时继续预计FOMC很可能至少在失业率仍旧维持在6.5%上方、通胀率在未来一两年时间里较FOMC的2%长期目标高出不超过0.5个百分点、以及长期通胀预期仍旧十分稳定的条件下维持极低利率。FOMC同时还将资产购买计划的规模维持在每个月850亿美元不变，称其将在未来几次会议上对收到的信息进行评估。
　　声明全文如下：
　　自FOMC 9月份政策制定会议以来所收到的信息确认表明，经济活动一直都在继续适度扩张。最近几个月以来，就业市场状况的某些指标已经显示出进一步的改善，但失业率则仍旧维持在较高水平。现有数据表明，家庭支出和企业固定投资均有所增长，但最近几个月以来住房部门的复苏进程在某种程度上有所放缓。财政政策正在限制经济增长。除了由于能源价格变动而带来的波动以外，通胀一直都低于FOMC的长期目标，但较长期通胀前景一直都保持稳定。
　　FOMC正依据其法定使命来寻求培育最大程度上的就业和物价稳定性。FOMC预计，通过合适的政策融通性措施，经济增长将取得快于最近以来的速度，失业率将朝着FOMC判定为符合其双重使命的水平逐步下降。FOMC认为，按净值计算，经济前景和就业市场所面临的下行风险自去年秋季以来已经有所减弱。FOMC还认识到，持续低于2%目标水平的通胀率可能给经济表现带来风险，但预计中期内通胀率将朝着这一目标的方向运动。
　　考虑到过去一年时间里联邦财政紧缩的程度，FOMC认为，自开始实施资产购买计划以来，经济活动和就业市场状况已经取得了改善，这与更广泛经济增强中的基本强度是相一致的。但是，FOMC决定等待更多证据以便证明这种进展将是可以持续的，随后才会对资产购买计划的规模进行调整。相应的，FOMC决定继续以每个月400亿美元的速度购买更多的机构抵押贷款支持债券，并以每个月450亿美元的速度购买长期美国国债。
　　FOMC将密切监控未来几个月中有关经济和金融形势发展的信息。FOMC将继续实施其购买美国国债和机构抵押贷款支持债券的计划，并在合适的情况下动用其他政策工具，直到就业市场前景能在物价稳定的前提下实现重大改善时为止。
　　为了判定何时开始放缓资产购买计划的步伐，FOMC将在未来几次会议上对收到的信息进行评估，以判定这些信息是否继续对FOMC的预期形成支持，即就业市场状况正在改善，且通胀正在朝着其长期目标运动。资产购买计划并非处在预设的道路上，FOMC有关其规模的决定将继续取决于FOMC的经济前景预期以及对这种购买计划所可能带来的效果和成本的评估。
　　为了支持朝着最大就业和物价稳定性的方向的继续进展，FOMC今天重申此前的观点，即在资产购买计划结束和经济复苏进程加强以后的相当长的一段时间里，维持货币政策的高度融通性立场仍旧将是合适的。尤其是，FOMC今天决定将联邦基金利率维持在0到0.25%的目标区间不变，并预计至少在失业率仍旧维持在6.5%上方、通胀率在未来一两年时间里较FOMC的2%长期目标高出不超过0.5个百分点、以及长期通胀预期仍旧十分稳定的条件下，FOMC继续维持当前极低水平的联邦基金利率是合适的。
　　为了判定需要在多长时间里维持高度融通的货币政策立场，FOMC还将对其他信息进行考量，其中包括有关就业市场状况的更多指标、通胀压力和通胀预期指标、以及有关金融发展的指标等。当FOMC决定开始取消政策融通性措施时，将会采取平衡的举措，这种举措将符合其最大就业和保持2%通胀率的长期目标。
　　在此次政策制定会议上投票支持FOMC货币政策行动的委员有：主席伯南克、副主席威廉-杜德利(William C. Dudley)、詹姆斯-布拉德(James Bullard)、查尔斯-埃文斯(Charles L. Evans)、杰罗姆-鲍威尔(Jerome H. Powell)、埃里克-罗森格伦(Eric S. Rosengren)、杰莱米-斯坦因(eremy C. Stein)、丹尼尔-塔鲁洛(Daniel K. Tarullo)和珍妮特-耶伦(Janet L. Yellen)。
　　艾斯特-乔治(Esther L. George)投票反对FOMC的货币政策行动，她担心继续处于较高水平的货币融通性措施会提高未来经济和金融不平衡性的风险，并可能随着时间的推移导致长期通胀预期上升。