伯南克缩减QE获支持 道指跌破万五 东南亚多国救市

美联储会议纪要：理事广泛支持缩减QE 时机尚不成熟
　　北京时间8月22日凌晨消息，美联储周三发布了7月份货币政策制定会议的纪要。纪要显示，美联储理事广泛支持伯南克在经济状况改善的前提下从今年晚些时候开始缩减”量化宽松”规模的计划，并认为在7月份会议上宣布缩减QE时机尚不成熟。
　　纪要称，有些美联储理事表示，美联储可能需要在不久以后就开始缩减”量化宽松”计划。”(美国联邦公开市场委员会)的几乎所有委员都一致认为，现在就对资产购买计划作出改变可能还不合适”；有些理事表示：”在不久以后，从某种程度上放缓资产购买计划的步 伐的时机可能就会到来。”
　　纪要显示：”有些理事强调指出保持耐心的重要性，他们认为在决定对资产购买计划的规模作出任何改变以前，需要对有关经济的额外信息进行评估。几乎所有与会者都确认，他们广泛支持(联邦公开市场委员会)从今年晚些时候开始放缓债券购买规模的计划。”
　　伯南克与其他美联储理事之间有关将从何时开始缩减”量化宽松”规模的争论已经导致全球金融市场陷入混乱状况，从雅加达到孟买再到纽约市场都受到了影响。有些美联储理事曾在此前表示，尽管”量化宽松”计划起到了压低失业率的作用，但同时也在垃圾债券和杠 杆贷款等资产类别中激发了过度的冒险活动。杠杆贷款是指一些私募公司通过向银行、基金公司等金融机构贷款，以大额举债的方式去收购一些成熟行业中具有稳定资金流的公司。
　　所谓”量化宽松”(Quantitative Easing，QE)，是由日本最早提出的一个概念，是在经济萎靡不振、银行信贷急剧萎缩的背景下，日本央行对从2001年3月开始的零利率(银行间隔夜贷款利率)政策的进一步深化，主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通 过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。
　　在7月份政策会议上，美联储理事还就6月份政策会议以后利率上升的形势进行了讨论。有些与会者表示：”整体金融市场状况已经出现了重大的紧缩。”纪要称，这些与会者”表达了对长期利率上升的担忧情绪，担心这种情况会成为一种重大的因素，导致支出和经济增 长速度受到遏制”。
　　其他几名理事称，利率的上升”很可能几乎不会带来很大的约束”。此外，这些与会者还认为，股市的上涨以及更加宽松的银行贷款标准将抵消借款成本上升所带来的影响。有些美联储理事对利率的上升表示欢迎，”原因是这与无法持续的投机头寸的冲抵有关”。
　　彭博社调查显示，在接受调查的48名经济学家中，有65%认为联邦公开市场委员会将在9月17日到18日的货币政策制定会议上缩减”量化宽松”计划的规模。经济学家平均预期，美联储将把每个月购买的资产规模缩减至750亿美元，也就是比目前少100亿美元。
　　美联储理事正在继续开发退出”量化宽松”计划的工具，向与会者表示有可能利用”一种固定利率的、完全分配的隔夜反向再回购协议作为一种额外工具，以管理货币市场利率”。纪要称，这种工具将允许联邦公开市场委员会向”广泛的市场参与者”提供一个无风险的 隔夜工具，有可能提高其将短期利率保持在期望水平的能力。
　　美联储理事继续预计，美国经济增长速度将在下半年加快，并”进一步增强”。纪要称，与6月份会议相比，多名理事对于经济的信心有所减弱，原因是抵押贷款利率上升、油价上涨、美国出口市场的增长速度放缓、以及财政紧缩风险可能不会下降等。联邦公开市场委员 会在7月31日重申了此前的承诺，即该委员会将在看到”劳动力市场前景出现重大改善”的迹象以前继续买入债券。
市场情绪谨慎 欧股跌0.5％创七月底来新低
　　北京时间8月22日凌晨消息，欧股周三收低0.5％，投资者正等待即将公布的美联储7月会议纪要，市场情绪普遍谨慎。
　　欧股风向标泛欧斯托克600指数下跌0.5％，收报300.61点，创7月底以来新低。
　　走势显著的个股当中，荷兰啤酒巨头喜力集团股价下跌4％，该公司的财报显示，由于恶劣天气和北半球几个市场疲软需求的影响，上半年每股盈利下降了17％。丹麦啤酒巨头嘉士伯第二季净盈利下降38％，股价下跌1.6％。
　　主要区域股指中，英国富时100指数下跌1％，收报6390.84点。汇丰控股集团股价下跌2.3％。标准人寿（Standard Life）股价上涨0.5％，因瑞士信贷将其评级从“逊于大盘”上调至“中性”。
　　德国DAX 30指数下跌0.2％，收报8285.41点。工业气体制造商林德集团（Linde AG）股价上涨1.4％，因花旗将其评级从“中性”上调至“买入”。
　　法国CAC 40指数下跌0.3％，收报4015.09点。威立雅环境集团股价跳涨8.3％，因摩根士丹利将其评级从“均配”上调至“超配”。
　　主要股指以外，丹麦风电巨头维斯塔斯集团股价上涨5.4％，该公司宣布任命Anders Runevad为新首席执行官，接替已任职八年的Ditlev Engel。
　　荷兰皇家KPN电信集团股价上涨1.6％，墨西哥电信巨头美洲移动公司宣布，已争取到了必要的融资以支持其对KPN的收购。
东南亚多国相继救市 印度股指再遭重挫
　　21日，受国内最大养老基金宣布购入股票的”救市”行动推动，此前连续重挫的印度尼西亚雅加达综合指数反弹1.04%至4218.45点；此外，在马来西亚央行向市场注资后，该国货币林吉特汇率也成功摆脱了20日创下的阶段低点。
　　但是，并不是所有的紧急措施都取得了预期的效果，尽管印度央行表示将进行公开市场操作，但其股市依然重挫，印度卢比汇率也仍维持在历史低位附近。分析人士认为，短期的救市行为能否从根本上扭转亚太区股市的颓势，短期内还很难下定论。
　　印尼股市反弹
　　印尼最大的国有养老基金PT Jamsostek主席埃文因·马萨西亚20日晚间表示，该基金将把股票持仓比例增加至22%-25%。截至6月19日的最新数据显示，股票投资占该养老基金管理资产的比率为19%。受此利好消息提振，印尼股市21日反弹逾1%。
　　市场人士指出，包括经常账户赤字、二季度GDP等宏观数据全面恶化直接导致印尼股市连续暴跌，19日重挫5.6%，20日又下探3.2%，印尼官方色彩浓厚的养老基金被迫紧急”救市”，目前看短期提振股指已经初见成效。
　　马来西亚货币林吉特兑美元汇率20日跌至三年来最低水平，股市也重挫1.9%。随后该国央行紧急向市场注资10亿美元后，21日，林吉特汇率有所回升，该国股市几乎以平盘报收。
　　一些持乐观看法的经济学家表示，目前亚太区维持金融稳定非常重要。由于亚洲地区政府和企业的外部债务负担已较1997年爆发金融危机时大大减少，而且各国也有充足的外汇储备，目前的状态只是隐现危机先兆，如果调控措施得当，不会爆发全面性的金融危机。特别是马来西亚，可能会具有更好的抗压性，因为相较于多个亚太经济体，马来西亚目前仍保持贸易顺差，这意味着该国出口大于进口。拥有贸易顺差的国家对外国资金流入的依赖较少，因而受资金撤离的影响也较小。
　　印度股指继续重挫
　　印度、泰国等国股市21日继续深度下挫。
　　21日，泰国证交所指数下跌1.15%至1355.14点，已经是第五个交易日下跌，泰铢汇率更跌至一年多新低。泰国央行当日维持基准利率在2.5%不变，由于担心降息可能会继续压低泰铢汇率，其也没有选择进一步释放流动性来提振国内疲弱的经济。市场认为泰国央行在政策选择上陷入”两难”，既希望放宽货币政策提振经济和股市，但又担忧本币汇率进一步走低。
　　在多日股市和本币汇率双双重挫后，印度央行也在20日紧急宣布，将在8月23日通过公开市场购买价值800亿印度卢比（13亿美元）的国债，旨在缓解现金供应紧张，并阻止本币进一步下跌。但是在21日，印度卢比对美元汇率依然维持在64以上的历史高位附近，印度孟买敏感30指数下跌1.86%至17905.91点。
　　瑞银集团21日预计，印度卢比汇率还将再贬值约10.5%，印度的信贷风险将大幅上扬，资金可能持续外流，德意志银行同日发布报告预测，印度卢比兑美元汇率将在一个月左右时间内跌至70左右，尽管在年末会有所回升。
　　百达集团资深基金经理菲利普·佩蒂特指出，短期内不认为印度可以制定出任何策略性政策以缓解市场担忧，限制资金流出的政策不可能大规模改善经常账户的恶劣状况，也无助于平缓市场的紧张情绪。国际三大评级机构之一标普21日表示，有三分之一的概率在未来一到两年内再次下调印度评级。该机构已于去年将印度BBB-评级的展望调至负面，此番表态无疑将使印度金融市场雪上加霜。(.中.国.证.券.报)